6月造船市场景气持续，松发股份半年业绩大幅预增：船舶月度跟踪

导读

本报告关注全球造船市场高景气度，重点分析松发股份中报业绩大幅预增，以及行业绿色高端船型、海工装备订单密集落地的情况。同时，报告梳理了近期机械制造业相关研究，涉及人形机器人、先进封装、商业航天等领域。

投资要点

1. 松发股份业绩大幅预增：公司预计2026年上半年归母净利润约36亿元，同比+456.33%；扣非归母净利润约35亿元，同比+2922.83%。主要得益于全球造船行业高景气，环保新规与老龄船置换推动新船量价齐升。

   • 订单情况：核心子公司恒力重工上半年新签订单207艘，高附加值船型占比72%。
   • 交付与产能：上半年交付船舶40艘，在手订单超500艘排产至2030年；公司推进产能扩建，自有船用发动机降本、批量生产释放规模效应，盈利能力显著改善。

2. 绿色高端船型批量落地，大额订单持续签约：

   • 船舶订单：沪东中华签订12艘30.7万吨VLCC订单（近百亿元），厦船重工签订2+2艘8600车双燃料汽车运输船订单；沪东中华开工全球最大27.1万立方米LNG运输船。
   • 绿色环保船型交付：中船北海造船交付氨预留31.9万吨VLCC，南通中远海运川崎交付全球首艘24168标箱甲醇双燃料超大型集装箱船。
   • 海工装备订单：中集来福士拿下FPSO总包合同、深水多功能海工船订单；外高桥造船签署第七艘通用型FPSO建造合同；中船陕柴斩获中海油海洋平台发电机组亿元配套订单。

数据跟踪

• 原油期货：布伦特原油期货价格75.91美元/桶（上涨3.93美元/桶），WTI原油期货价格72.19美元/桶（上涨3.6美元/桶），上海原油期货价格443元/桶。
• BDI指数：2875点（上涨78点，环比+2.79%）。
• 船用钢板价格：20mm钢板均价3820元/吨，6mm钢板均价4235元/吨。

风险提示

原材料价格波动风险、贸易摩擦风险、新船订单波动风险等。

研究结论

全球造船市场维持高景气，松发股份业绩大幅预增印证行业景气度，绿色高端船型与海工装备订单密集落地显示行业向绿色化、高端化转型趋势明显。建议关注相关船企及产业链机会。