015 高端装备行业双周观察20260709

一、核心要点

1. 电力设备板块自2026年以来表现弱于大盘，上周内板块呈现分化，电机、风电设备、电池板块分别上涨11.78%、2.88%、0.96%，而电网设备、其他电源设备、光伏设备则分别下跌0.67%、3.26%、4.81%。
2. 锂电材料价格方面，碳酸锂价格升至16.53万元/吨（环比+8.44%），六氟磷酸锂价格微降至10万元/吨（环比-2.86%），六系三元材料价格环比上涨2.53%。
3. 7月全球锂电排产达296GWh，环比增长5.3%，连续五个月创历史新高，其中储能领域占比提升至42.9%，显示下游需求旺盛。
4. 6月新能源重卡销量同比增超10%、环比增超20%，渗透率突破45%，主要受国家层面两项政策推动。
5. 新技术方面，固态电池预计2027年起产业化，钠离子电池方面，宁德时代推出首款商业化储能系统，2026年底有望出货1GWh，成本与安全优势显著，主要布局企业包括宁德时代、百科技等。
6. 人形机器人板块上周上涨近12%，年初至今累计上涨6.5%，资金关注度较高，估值处于近5年低位。

二、投资线索

1. 锂电方向：关注周期回升带动盈利修复的龙头企业，以及固态/钠离子电池技术升级受益企业。
2. 人形机器人方向：关注切入特斯拉、宇树等供应链的核心零部件商，以及掌握核心技术且能低成本量产的企业。

三、风险与关注

1. 锂电方向：需警惕下游需求不及预期、行业竞争加剧的风险。
2. 人形机器人方向：需关注政策落地效果不及预期、下游需求释放慢于预期、行业竞争加剧的风险。