天风计算机北美网安逆市新高AI网安全球加速时刻

核心观点与趋势

1. AI 编程与安全形势恶化：AI 编程能力的提升导致自动化攻击成本下降、效率提升，网络安全形势恶化，及时发现和修补漏洞变得关键。
2. 北美市场趋势：头部网络安全公司通过与顶尖大模型公司合作占据先机，收入和订单增速提升约10-10个点。
3. 全球态势：AI 编程和 AI 安全是全球趋势，中国已呈现全面爆发态势，预计下半年 AI 安全网安也将迎来同步趋势。

中美差异与政策应对

1. 普世性攻击：AI 带来的攻击普适性强，中国需防范类似北美勒索病毒攻击。
2. 政策关注：中国政策层已开始调研，后续政策配套值得跟踪，头部大模型公司与核心网安公司将扮演重要角色。

网安公司机遇与建议

1. 订阅收入增长：网安公司订阅收入普遍在3-4亿，预计明年将达数亿甚至10亿级别，主要来自大模型赋能的安全托管和远程服务。
2. 企业侧机会：头部企业支出快速放量，网安公司需从政策驱动转向价值驱动，深信服和绿盟在头部企业客户方面优势明显。
3. 政务侧机会：中国网安产业将从被动转向主动，政务安全防护需求提升，奇安信作为央企背景公司值得关注。
4. 其他关注对象：亚信、启明星辰、天融信、安恒、网搜科技等均有较大机遇。

Cloudflare 对标产品与竞争格局

1. 核心竞争者：深信服和绿盟在 Cloudflare 对标产品（AI API 算力网关）方面具有优势。

研究结论

1. 产业爆发：北美 AI 安全产业已全面爆发，中国预计下半年也将迎来同步趋势。
2. 核心合作：关注与头部顶级大模型公司接入核心能力的相关公司。
3. 网安角色：网安公司在大模型赋能中仍扮演重要角色，长期成长逻辑稳固。
4. 订阅收入增长：受益于大模型攻防能力提升，网安公司订阅收入将迎来快速增长。
5. 重点关注：深信服、绿盟、奇安信、亚信、启明星辰、天融信、安恒、网搜科技等。