东吴有色 铂科新材 策略会小范围交流

康总首先介绍了公司近况，重点介绍了磁芯、芯片电感和软磁粉芯三个板块在二季度的经营情况。

磁芯业务方面，下游光储领域表现好于预期，预计Q2营收增速在10-15%，整体占比下降，但新能面感增速高于磁芯。Q1磁芯占营收约63-64%，预计Q2占比进一步下降。

芯片电感业务方面，Q1营收约1.6亿，Q2环比增长，主要受季节性因素影响，Q2业务恢复正常。预计Q2环比增长40-50%，全年目标8-10亿。Q1模组式占比已超50%，预计Q2占比进一步提升，全年占比超60%。模组式和分立式电感均价有所波动，长期而言模组式均价将有所提升。公司已开始扩产规划，惠东一期预计产值8-10亿，明年达到满产水平，可支撑14-15亿产值。下半年将规划惠东二期基地，预计产值30亿。

软磁粉芯业务方面，Q1营收约5000多万，预计Q2营收约8000万。公司将持续提升水雾化粉占比，预计水雾化产线可支撑2亿产值。

未来规划方面，公司将重点发展芯片电感业务，持续扩产，提升模组式和TLVR电感占比，预计到2028年芯片电感业务产值可达14-15亿。软磁粉芯业务也将持续扩产，提升水雾化粉占比。