高翔认为,当前市场呈现K型分化,AI板块独秀,主要原因是AI产业趋势强且全球共振,而其他板块受美联储加息预期压制。AI趋势虽好,但资金过度集中导致动量因子过强,其他板块如商业航天、有色金属等被资金抛弃,这种状态可能接近临界点,市场波动加剧暗示高位板块将敏感,低位板块将敏感,投资者需保持谨慎。对于资源品板块,美元走弱、资源品供给刚性、国家资源安全三大逻辑依然稳固,但AI叙事对美元的支撑作用可能减弱,需关注美元下行趋势。当前时点配置资源品具备性价比,看好黄金和铜铝,黄金股价估值低,铜铝公司质地好且估值处于底部,AI金属相关板块值得关注,但需警惕AI情绪回调。主要风险包括霍尔木兹海峡再封锁导致美联储加息,以及AI彻底改变宏观叙事导致美元指数再次强势。建议投资者配置主动管理产品,避免指数产品中AI金属占比过高带来的风险。