公司核心底层技术为粉体制备技术,覆盖橡胶磁铁、电子陶瓷元件等多个细分领域,毛利率超40%。目前计划打造金属粉体平台,进军铜粉、铁粉、镍粉等市场。
光伏铜粉需求打开,公司深度受益
- 光伏行业铜代银趋势不可逆,BC+TOPCON+HJT技术路线全面加速贱金属化替代,预计铜粉需求达万吨级别。
- 公司电子陶瓷元件业务已储备铜电极替代银电极技术,2025年铜电极渗透率达30%,2026年计划提升至60%。
- 公司铜粉产品在头部光伏客户送样顺利,2026年7月备案已落地,扩产1500吨铜粉,将深度受益光伏铜粉需求起量。
金南磁材并表增厚显著,估值性价比突出
- 实控人旗下金南磁材年内并表,预计同比增厚显著,业绩承诺年化9000多万。
- 金南磁材布局马达磁条、软磁、精密齿轮等业务,客户结构优质覆盖苹果、追觅、小米等。
- 公司主业订单景气度明确,2026年预计业绩2.5亿左右。
业绩与估值展望
- 2026年合并业绩预计近3亿,当前估值仅20倍出头。
- 光伏期权逐步落地,目标市值看200亿。