大族激光 多板块共振高增 26H1业绩超预期增长

大族激光26H1归母净利润12.5亿～13.5亿元，同比+156.07%～176.55%；扣非净利润13.5亿～14.5亿元，同比大增417.12%～455.42%，主业盈利质量大幅优化。Q2单季利润跨越式增长，归母净利润8.96亿～9.96亿元，同比+175.69%～206.46%，环比+153%～181%。分板块来看，AI服务器拉动PCB设备需求爆发，子公司大族数控上半年营收同比翻倍，预计50亿元左右；海外客户消费电子设备订单持续增长，半年度营收同比增长约180%；锂电、半导体、通用激光板块实现30%-45%快速增长。灵鸽科技股价下跌带来公允价值损失拖累账面归母利润，但仅影响非经常性损益。展望后续，PCB持续大规模扩产，高端PCB设备订单充足；锂电海外建厂/扩产、半导体需求修复、消费电子新品设备需求同步释放，多条增长曲线并行；3D打印H2将进入规模交付；公司长期业绩增长确定性充足。同时公司拓展光纤业务布局，其设备能力将助力领纤科技加速空芯光纤量产，其张家港主要面向空心、特种光纤、半导体领域的新增产能也有望带来更大成长空间。