- 核心观点:CPO和NPO散热架构的普及将推动保偏光纤从特种光纤向AI数据中心大规模应用转变,产业需求有望实现从0到1的爆发式增长。
- 关键数据:预计到2028年,CPO/NPO保偏光纤市场规模将达150亿元,利润贡献达100亿元;即使占据15%的市场份额,公司市值也可能突破500亿元。
- 供给格局:CPO/NPO保偏光纤技术壁垒高于普通通信光纤,全球具备稳定批量生产能力的厂商有限,需求放量后行业可能进入阶段性供不应求。
- 公司优势:长盈通长期围绕“环—纤—胶—模块—设备”构建一体化能力,已开发支持新一代CPO的极细径抗弯保偏光纤,并通过收购生一升补齐FA及光耦合能力。生一升已实现400G/800G产品批量销售并导入头部客户,协同后可提升单产品价值量及客户壁垒。
- 研究结论:市场尚未充分反映CPO/NPO保偏光纤的产业弹性,长盈通作为国内深耕保偏光纤并积极补齐FA和光耦合能力的公司,有望成为CPO从0到1阶段A股业绩弹性最高的标的。