长盈通 CPO保偏光纤放量在即

这份研报的核心内容是长盈通在CPO/NPO保偏光纤领域的进展和未来潜力。公司技术全球领先，已快速切入通信方向，在康宁NV体系中进展最快，8月通过认证，预计年底前订单落地将带来显著弹性。同时，无人机尾纤需求也实现放量。

CPO/NPO保偏光纤赛道的发展趋势向好。长盈通在该领域技术全球领先，已快速切入通信方向，尤其在康宁NV体系中进展最快，预计2027年康宁需求将增厚公司营收15亿元/利润7亿元，2028年业绩有望继续翻倍。这表明该赛道市场潜力巨大，技术领先企业将受益于行业增长。

研报重点分析了长盈通在CPO/NPO保偏光纤领域的产业化进程和未来业绩弹性。公司已通过康宁体系认证，预计年底前订单落地，将带来显著弹性。同时，无人机尾纤需求也实现放量，这些是报告的核心看点。此外，报告还分析了公司2026年半年报数据，营收同比增长12.6%至2.2亿元，但归母净利润同比下降48.4%至0.2亿元，属于利空落地。

当前市场对长盈通的评价侧重于其长期发展潜力而非短期业绩。虽然公司2026年上半年营收同比增长12.6%，但归母净利润同比下降48.4%，表观数据一般。市场不交易短期业绩，更关注公司长期发展，特别是其在CPO/NPO保偏光纤领域的产业化进程和未来业绩弹性。

研报提示的主要风险在于技术转化和市场接受度。虽然长盈通在CPO/NPO保偏光纤领域技术全球领先，但订单落地和业绩增长仍需市场验证。此外，公司2026年上半年净利润同比下降，也表明短期经营可能存在压力。因此，投资者需关注技术转化进度和市场接受程度，以及公司短期经营状况。