2025年法定财务数据显示，个人、团体、医疗保险和医疗补助市场利润率均出现恶化。全行业税前利润率下降至-0.9%，所有业务线的损失率均上升，除医疗补助管理护理外。大型公共公司2026年第一季度财务表现有所改善，总参保人数大幅下降，而未加权平均报告利润率从2025年第一季度上升至2026年第一季度，因为保险公司更注重利润改善而非会员增长。2025年风险基础资本比率与2021年相比大幅下降，2021年至2025年，健康公司的风险基础资本比率下降了近100个百分点，因为授权控制水平金额的增长速度快于调整后总资本，这可能是由于损失率较高。总体而言，所有类型的承保商在2024年和2025年其风险基础资本比率均显著下降。在资本管理和再保险部分，我们讨论了拟议中对健康风险基础资本框架的更改，特别是关于承保风险和管理护理信用组成部分。我们还讨论了潜在的资本解决方案，以帮助抵御财务逆风。市场总调整资本（TAC）由于持续承保商增长、承保利润和投资收入而增加，而风险基础资本（RBC）比率则下降，因为TAC的增长速度慢于授权控制水平（ACL）金额。大型上市公司在五年期间增长了390亿美元，而非公共蓝十字公司和其他健康承保商的总资本没有发生实质性变化。RBC比率在2021年至2025年的五年期间开始时三年相对稳定，随后所有类型的承保商两年都出现下降。大型上市公司总体上在2024年经历了其RBC比率的有意义下降，但在2025年趋于稳定。非公共蓝十字公司的RBC比率在2023年至2025年之间比其他承保商类型下降得更显著，但它们仍然持续拥有最高的RBC比率，这反映了它们由于业务运营之外的资金有限而希望保留更多资本。大型上市公司的RBC比率从2021年到2025年下降了约10%，或50个百分点，下降主要发生在2024年。非公共蓝十字公司的RBC比率在2021年至2025年间下降了约150个百分点，导致RBC比率在中型和大型蓝十字公司之间。其他健康承保商通常与医疗系统有关，并且不愿将资本锁定在保险公司中。总体资本水平在2023年至2025年之间表现出急剧下降，在2021年至2023年稳定了三年之后。凯撒基金会健康计划公司在2024年经历了其RBC比率的显著增加，使其远高于其他承保商的平均水平。其他健康承保商的所有RBC比率在2023年至2025年之间下降了约80个基点，这主要是由于授权控制水平约增加了22%，而调整后总资本仅增加了4%。拟议中对健康风险基础资本（HRBC）框架的更改包括重新设计承保风险组成部分、制定更新的分层RBC因素和现代化管理护理信用（MCC）计算。这些提议可能导致健康承保商之间要求的资本水平发生重大变化，具体取决于产品组合、承保绩效和提供者合同结构。结构化的配额分保是一种主要设计用来管理监管资本（RBC）而不是卸载长期风险和利润的安排。在财务和资本逆风持续的情况下，保险公司需要寻找其他途径来缓解资本问题。结构化的配额分保可以是一种有效的方法，以使所需的资本与业务的感知风险相一致，并且以比许多替代资本行动更低的隐含成本来实现这一点。
