- 金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美联储会议纪要显示多数参会者倾向于不再暗示宽松倾向，特朗普称美伊谅解备忘录已结束，引发油价大涨，其他资产普跌。金价下跌超1%至4000美金关口附近，短期内回到通胀高加息预期升温的紧缩逻辑，美联储货币政策维持谨慎观望状态，对黄金没有增量利多。金价延续弱势震荡格局。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：特朗普表态美伊备忘录结束，市场风险偏好走低，美元上涨。短期美元走强。
- 宏观策略（国债期货）：央行货币政策委员会召开2026年第二季度例会，建议发挥增量政策和存量政策集成效应。央行开展150亿元7天期逆回购操作，单日净回笼850亿元。利多信息相对较多，但做多国债赔率极低，国债期货上涨空间受限，建议随着债市走强逐渐止盈。
- 商品要闻及点评
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：钢价震荡明显回升，原料供应收缩预期对成本端有所推升，钢价向下估值基本到位，支撑增强。现实减产尚未出现，难以带动钢价的持续回升。短期仍以震荡思路对待，关注钢厂生产的变化。
- 黑色金属（动力煤）：港口库存仍居高位，持货贸易商主动下调报价，下游接货意愿冷淡。印尼上调出口配额或进一步冲击市场情绪，但印尼煤5-6月份以来已经实质性放量。煤价预计季节性反弹，但力度和空间削弱。
- 黑色金属（铁矿石）：FenixResources二季度铁矿发运创纪录，整体商品有所反弹，矿价小幅跟涨但力度有限。供需变化大，预计维持阴跌。
- 农产品（豆粕）：USDA7月供需报告前瞻，美豆出口销售增加，中东局势生变，油价上涨，间接利多豆油及大豆价格。暂时仍维持期价区间震荡的观点不变，继续关注美豆产区天气及我国采购美豆进度。
- 农产品（玉米淀粉）：玉米淀粉行业库存小幅升高，淀粉企业开机率小幅提升。预计淀粉季节性去库的趋势暂未终止，09合约预计不会积累太多库存压力。
- 农产品（玉米）：中美达成农产品关税调整意向，中国将下调美大豆、玉米、小麦10%进口关税，但国内玉米及替代品供应充足，玉米商业化进口政策预计继续收紧。9月之前预计以旧作逻辑为主，小麦对玉米的间接支撑线仍存，可能持续阴跌。
- 有色金属（铜）：江西铜业上半年净利同比预增81%-104%，必和必拓与中国瑞林签署工程设计与设备供应合同。短期宏观因素再度对铜价形成阶段抑制，策略上建议短线继续观望。套利角度，建议维持观望。
- 有色金属（铂）：SMM铂均价环比持平，钯锭均价环比下跌1.5/克。美军袭击伊朗南部，中东局势急剧升温。供应端不及市场预期，需求端整体维持供需双弱格局。短期或维持震荡；中期来看，价格或仍将承压运行。建议低位择机参与中期做多铂钯比机会。
- 有色金属（铅）：LME0-3铅贴水38.26美元/吨，持仓增1164手。美军袭击伊朗南部，中东局势急剧升温。库存端国内社库减少，需求仍偏弱运行，铅价反弹力度有限；中期或仍需时间筑底，谨慎参与反弹行情。
- 有色金属（锌）：LME0-3锌升水0.02美元/吨，持仓增1500手。美国对伊朗再度发动袭击，中东局势升温。国内基本面边际修复，但地缘风险升温，宏观面压制下锌价或承压运行；建议关注布局中线内外反套的机会。
- 有色金属（锡）：LME0-3锡贴水375美元/吨，持仓增281手。沪锡上涨0.55%，美伊局势反复，锡价反弹受阻。去库趋势延续但幅度放缓，供应端整体处于矿松周期，需求端下游追多意愿不足。短期偏弱震荡，关注库存去化趋势和印尼锡锭成交数量变化。
- 能源化工（原油）：EIA美国战略石油储备库存继续下降，商业原油库存上升或与出口量环比下降有关，成品油库存均下降。美伊谈判前景生变，风险溢价回升。短期风险溢价预计上升。
- 能源化工（沥青）：国内重交沥青产能利用率增加。国际油价再度大幅拉涨，成本端支撑力度显著走强。短期沥青市场将维持成本驱动为主、需求端受天气压制的分化格局，仍需持续跟进地缘局势变化。
- 能源化工（苯乙烯）：中石化化工销售纯苯挂牌价格上调400元/吨。纯苯短期仍呈现去库趋势，港口库存为6万吨。短期低库存状态预计延续，关注油端走势及其对下游原料采买心态的影响。苯乙烯则更多为跟随纯苯运行，在有更多EB装置停车前，苯乙烯-纯苯价差预计继续低位运行。
- 航运指数（集装箱运价）：韩国对中国集装箱制造商发起反垄断调查。MSKW30上海至鹿特丹开舱4800美元/FEU，环比下调700美元，降幅大幅超出预期。基本面看，当前过大的降幅未必具备持续性，短期盘面走势或仍偏弱，建议以观望为主，等待后续开舱价格进一步验证现货回落斜率。
