印度雨季外贸冷清 PVC期价维持低位震荡

行情复盘

7月7日，PVC期货主力合约收跌0.76%至4439.0元，资金整体流入835.16万元。

背景分析

• 供应端：PVC开工率环比增加1.57个百分点至70.24%，但仍处于近年同期偏低水平。天津渤化、青岛海湾等装置开工提升，乙烯法开工有提升预期。
• 需求端：下游平均开工率回升3.43个百分点至39.89%，但较去年同期减少1.22个百分点。房地产投资、销售、新开工面积等同比降幅仍较大，整体改善需时间。
• 出口端：印度PVC进口关税暂免政策延期至7月15日，出口签单环比继续回落，受印度雨季及海运费影响，外需偏弱。
• 库存：截至7月2日当周，PVC社会库存环比减少1.49%至125.10万吨，但同比增加111.39%，仍偏高。

期现行情

• 期货：PVC2609合约低开后增仓震荡，收盘4439元/吨，跌幅0.76%，持仓量增加6855手至1290626手。
• 基差：华东地区电石法PVC主流价4370元/吨，V2609合约期货收盘价4439元/吨，基差-69元/吨，走弱9元/吨，处于中性偏低水平。

后市展望

下游需求处于淡季，开工偏低，寻低采购为主，成交低迷。印度进入雨季，市场观望为主。但下游开工低位有所反弹，库存高位小幅去化。电石价格受电力影响上涨，预计PVC低位震荡。