华东医药：2025年年度报告（英文版）

核心观点： 华东医药2025年完成了第八个三年计划的启航，并在复杂多变的环境中实现了稳健增长。公司坚持以创新为驱动，以严格的执行为保障，在研发创新、商业化拓展和跨部门协同整合方面取得了突破性进展。公司继续聚焦内分泌科、自身免疫性疾病和肿瘤学三个核心治疗领域，并积极拓展心血管和脑血管疾病领域，构建了多元化的差异化创新产品管线，形成了ADC、GLP-1和局部制剂三大特色产品矩阵，形成了差异化竞争优势。

关键数据： 2025年公司营业收入为436.12亿元，同比增长4.07%；归属于上市公司股东的净利润为34.14亿元，同比下降2.78%。公司研发投入为29.82亿元，同比增长11.36%。创新产品收入达到23.4亿元，同比增长64.2%，占公司医药板块收入的15.81%。

研究结论： 公司创新研发进入加速价值实现阶段，创新产品板块将保持强劲增长势头。未来五年，公司预计将推出40多个创新产品，推动可持续增长。公司将继续聚焦三个核心治疗领域：内分泌科、自身免疫性疾病和肿瘤学，并积极拓展心血管和脑血管疾病领域，构建可持续的竞争优势。公司医美业务已实现国内三大主要注射类别（再生产品、玻尿酸填充剂和肉毒素）的全覆盖，并推出了多款创新产品，进入了医美业务新的发展阶段。公司工业微生物业务聚焦于合成生物技术和生物制药产业的推进，优先发展四个核心领域：xRNA、特色APIs和中间体、大规模健康和生物材料、动物健康。公司将继续推进国际化、多样化和平台化发展战略，力争成为全球领先的工业微生物企业。