西部电新新能源行业会议纪要：重点公司及行业增长机会梳理

一、核心结论
新能源行业当前呈现风电装机提速、锂电中游结构性机会浮现、电力设备受益新型能源体系建设的景气特征，重点推荐标的具备明确成长空间。

二、重点公司动态及行业观点

1. 思源电气：海外订单增长强劲，2026年一季度业绩预计同比增长25%-40%，配置价值较高。
2. 富临精工：技术领先，率先实现第五代高压密磷酸铁锂量产，2026年一季度盈利超预期，与宁德时代合作有望深化，中长期成长路径清晰。
3. 国能日新：基本面扎实，功率预测业务持续增长，新业务包括电力交易、模型服务、储能运营服务，正打造第二增长曲线，订单前景可期。

三、新能源行业细分赛道机会

1. 风电领域：新增装机规模显著提升，能源重构主线下海风、户储是重点关注方向。
2. 锂电中游领域：结构性机会显现，看好铜箔、隔膜环节；电解液价格可能出现反转，相关环节具备景气修复潜力。
3. 电力设备与运营领域：受益于“三电协同”及新型电网建设，储能需求增加，且需求呈现区域分化特征，西部以电网级功率预测和储能为主，东部以电力市场深化为重点。

四、后续关注方向

1. 思源电气海外订单落地情况及业绩增速兑现进度。
2. 富临精工第五代高压密磷酸铁锂量产订单拓展及与宁德时代的合作深化进展。
3. 国能日新电力交易、储能运营等新业务的订单增长及盈利贡献情况。
4. 风电新增装机的实际交付数据及海风、户储的需求扩容节奏。
5. 锂电中游铜箔、隔膜环节的产能投放及盈利表现，电解液价格反转的落地节点。
6. 电力设备与运营领域区域储能项目、电网建设的推进情况，以及东西部需求分化的具体验证。