联讯仪器2026H1业绩大幅增长,归母净利润预计14.5-16.5亿元(同比+264.6%-314.9%),扣非净利润预计8.5-10.5亿元(同比+199.8%-270.4%)。其中,参投企业上市贡献非经重估收益5.22亿元,计入非经常性损益。Q2单季扣非净利润预计6.60-8.60亿元,同比+268%-380%,扣非中枢约7.60亿元,已接近2025全年扣非水平,主业经营拐点清晰。主要增长动力包括家电控制器海内外订单、汽车电子/电力电子客户导入、希沃教育AI、MAXHUB出海改善,以及供应链管理优化推动毛利率提升。公司2026H1计提资产减值准备1.77亿元(其中存货跌价准备1.60亿元),减少利润总额1.77亿元。Q1存货64.97亿元,较年初增长41.62%,主要为关键原材料策略备货。参考2025年数据,计提不等于最终损失,若备货消化、订单兑现,利润表仍存在进一步释放空间。