玉米替代利空逐步消化 鸡蛋季节性涨价预期仍存

玉米

• 市场分析：昨日现货价格弱稳，北方港口价格小幅下跌10元/吨，南方港口稳定。短期替代品供给增量施压玉米价格，预计随着替代利空消化，玉米饲用消费有望增加，现货止跌企稳。长期关注26/27年度种植成本、新作生长及天气，若极端天气导致减产则可关注期货阶段低多机会，重点监测主产区天气。
• 核心观点：近月合约交易基差修复，若2609合约跌破2300则转为偏空思路，支撑关注2250-2270。若天气导致主产区减产，可关注26/27年度低多机会。
• 关键数据：玉米期货主力合约收跌1.17%至2286.0元，持仓量+58072手至1074361手。

生猪

• 市场分析：6日全国生猪均价11.36元/公斤，较前一日涨0.24元/公斤。预计7日猪价北弱南强。短期猪价快速上涨后屠宰量下降、下游承接不足，短期滞涨调整。中期看，二、三季度出栏供给压力缓解，猪价重心在三季度小幅抬升。长期看，仔猪价格低位，母猪淘汰加速，若市场预期走强则母猪去化节奏放缓。
• 核心观点：现货重心震荡抬升，盘面升水等待现货基差修复。目前底部区间交易思路。近月合约提前兑现现货涨价预期，09合约“涨一等—回”，四季度合约等待矛盾累积。各合约压力支撑位明确。
• 关键数据：生猪均价11.36元/公斤，涨0.24元/公斤。

鸡蛋

• 市场分析：昨日蛋价涨势延续，河北馆陶粉蛋涨0.12元/斤。短期梅雨压力释放，下游走货好转、库存下降，看涨情绪抬头。中期出梅后季节性涨价预期仍存，中秋节前消费启动或支撑蛋价。长期看，二季度补栏积极，四季度供给有望恢复。
• 核心观点：合约基本兑现梅雨回调预期，或再交易中秋备货预期，建议波段低多。年底及明年一季度合约关注四季度供给恢复程度，可等待中秋见顶后高空。
• 关键数据：河北馆陶粉蛋价格4.16元/斤，涨0.12元/斤。