2026年7月7日卖方会议纪要：公司业绩、熔断与行业策略分析

一、核心结论 卖方团队基于调研、公告及盘面信息，从业绩、资本市场异动、行业机会、投资策略四大维度综合判断，明确核心投资方向与风险边界。主要观点包括：

1. 普冉股份2026年1-5月SHM业务收入达17.21亿元，验证涨价趋势，业绩已形成中报支撑，下半年将爆发式增长。
2. 甬矽电子GPU封测订单增量显著，2026年中报或见证业绩爆发。
3. 韩国资本市场熔断异动需关注，属外部风险信号。

二、重点公司与资本市场事件

1. 普冉股份

• 核心事件：2026年1-5月SHM业务收入17.21亿元，4月、5月单月达5亿元。
• 数据验证：确认半导体涨价趋势，业绩支撑下半年爆发。
• 市场观点：建议抄底布局，聚焦SHM业务涨价兑现与业绩释放。

2. 甬矽电子

• 调研结果：满产运营，承接盛合晶微中小型GPU封测订单增量。
• 产能规划：需募资扩建CoWoS产能，存在上市关联资产整合预期。
• 业绩节奏：GPU封测新订单增量大概率2026年中报爆发。

3. 资本市场异动事件

• 事件：2026年7月7日韩国交易所启动KOSPI熔断机制，KOSPI200期货下跌5%。
• 市场反馈：韩国资本市场近期频繁熔断，属外部风险信号。

三、行业与投资策略建议

1. 光通信行业投资机会

• 行业阶段：OCS（光通信操作系统）全面进入商用通用化阶段，行业处于最佳时期。
• 支撑逻辑：OCS商用通用化将带动产业链需求爆发，具备长期成长逻辑。

2. A股投资策略

• 策略来源：东方财富2026年7月6日专项策略报告。
• 核心判断：A股牛市有望行稳致远，散户新开户2010万户，数据“高但稳”无过热信号。
• 配置建议：重视券商板块配置价值，成交额常态化叠加增量资金入场，重估行情仍在上半场。
• 风险提示：数据分析仅供参考，不构成投资建议。

四、后续关注要点

1. 公司业绩兑现：关注普冉股份下半年SHM业务增长，甬矽电子2026年中报GPU封测订单增量。
2. 行业阶段落地：监测光通信OCS商用通用化落地进度及产业链需求拉动效果。
3. 资本市场信号：跟踪韩国KOSPI及KOSPI200期货异动，避免外部市场传导风险。
4. 券商板块催化：关注A股成交额常态化水平及增量资金入场节奏，判断重估推进节奏。