行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

广发传媒周观点260705 20260706 00111

2026-07-06 未知机构陈曦

AI领域：美国商务部解除对Anthropic Fable 5和Mythos 5的出口管制，标志着美国对AI软件出口管制的政策回摆；国产模型与算力产业链的独立成长逻辑强化，美团LongCat-2.0发布（或称5万张昇腾集群），未来有望更多尝试。7月关键节点包括DeepSeek V4（1.6万亿参数）与Kimi K3（2.5万亿参数）发布，以及7月15日《生成式人工智能服务管理暂行办法》施行，豆包和千问下线智能体功能，互联网大厂聚焦B端场景。建议关注7月17-20日上海WAIC大会及物理AI催化。
游戏领域：优先推荐业绩好且具备催化标的，如恺英网络（Q2利润增量+传奇生态收拢）、世纪华通（Q2投放收缩+新品SLG暑期推广）、巨人网络（《》暑期联动+出海进展）、腾讯控股；建议关注完美世界（《》海外Steam上线催化）、网易（港股通纳入+《》7月9日上线）、三七互娱、吉比特（高分红潜力+新品接力）、心动公司、神州泰岳。
影视领域：周星驰《》已下发拷贝，预计即将官宣定档，猫眼想看破20万，建议关注相关弹性标的；暑期档头部片如《》（大麦娱乐等参投）、《》（儒意电影参投）等已确认档期，预计即将定档。
广告营销领域：汇量科技治理改善，核心关注26Q4 IAP系统是否带来业绩弹性，当前处于AI Infra及IAP投入阶段，后续关注算法迭代；出海广告景气度高，长期有赔率短期需等待；分众受资金风格切换影响，性价比强，建议关注。