行情回顾
本周生猪期现价格同步走强。生猪期货主力LH2609合约收报12315元/吨，周度涨幅3.18%；现货端河南外三元生猪报价10200元/吨，周环比上涨700元/吨。主力合约当期基差-2115元/吨，环比走强320元/吨。
基本面情况
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生猪养殖利润
- 7KG仔猪价格173.81元/头，较上周上涨26.43元/头；
- 外购仔猪养殖利润-272.31元/头，上涨5.29元/头；
- 自繁自养养殖利润-213.57元/头，上涨51.82元/头。
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供应端
- 能繁母猪存栏量：3904万头（3月数据），环比减少57万头，同比减少3.74%。
- 生猪存栏量：1季度末42358万头，环比减少609万头，同比增加627万头。4月屠宰量3898万头，同比增长23.6%。
- Mysteel数据：5月规模场能繁母猪存栏489.33万头（环比降1.33%），商品猪存栏3681.76万头（环比降1.80%）；中小散场能繁母猪存栏16.22万头（环比降1.13%），商品猪存栏158.39万头（环比增0.94%）。5月规模场商品猪出栏1227.85万头（环比降2.05%），中小散场出栏62.64万头（环比增1.24%）。
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屠宰企业
- 开工率30.76%（本周），较上周下降1.13个百分点，同比增加4.26个百分点。高温抑制消费，屠企缩量保价，开工率或维持低位。
- 鲜销率81.14%（环比持平），同比下滑7.01%；冻品库容率32.32%（环比增1.05%），同比上涨14.98%。企业亏损，高鲜销率为主，冻品出库缓慢。
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生猪出栏均重
- 全国外三元生猪出栏均重122.73公斤（本周），环比下调0.08%，同比降0.64%。肥猪价格高涨致大猪供应偏紧，规模场标猪市场跟进但亏损，夏季饲养难度增加，均重缓降。
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标肥价差
- 本周-1.02元/公斤，环比扩大0.52元/公斤。肥猪价格涨幅大于标猪，养殖户压栏抗价，大猪供应收紧，标猪价格涨幅难及肥猪。
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海关数据
- 5月猪肉进口7万吨（同比降29.0%），1-5月累计进口31万吨（同比降29.9%）。
综述
当前生猪整体供应压力仍存，前期高位能繁母猪存栏传导效应显现，7、8月可出栏猪源充裕，市场供给释放压力较大。高温压制需求，终端进入消费淡季，屠宰企业开工低位，需求端难以持续提振猪价。政策释放产能调控信号，对远期合约形成支撑。后续重点跟踪能繁母猪去化节奏、猪场出栏计划、屠宰冻品库存与终端白条消费变化。
