- 宏观宋雪涛:当前AI收入虽进入快速扩张阶段,但相比1.45万亿美元实际可代替薪资成本及5.68万亿美元理论潜在规模,仍处早期。端侧收入空间巨大,AI经济影响取决于企业采用速度、模型能力、组织流程改造和监管约束。AI收入端中期空间应从更大劳动力成本池中寻找估算锚定。
- 金属吴晋恺:铜股处于“低PE、高EPS韧性、商品未证伪”组合阶段,市场仍按过去十年宏观杀估值框架定价,但本轮有色板块已进入EPS驱动周期,盈利能力和资源价值重估尚未结束。8-9月或成铜股错杀修复窗口,Q4强涨价催化概率上升。建议关注资源端权益铜产量高、成本优势突出、业绩对铜价敏感度高、估值低位的铜资源企业。
- 计算机刘高畅:首次覆盖推荐飞沃科技,预计26-28年归母净利1.6/2.8/5.1亿元,目标价296.27元,买入。公司业务基本盘为风电紧固件全球龙头,随下游装机回暖重归稳健增长。斜率布局3D打印发动机+箭体制造,剑指火箭一级供应商。增量业务为燃气轮机,蓄势待发,携手GEV、贝克休斯切入AIDC产业链。