海晨股份 国内AMHS领先供应商之一 国产化空间广阔

AMHS系统广泛应用于电子制造领域，其中天车系统是其核心，主要应用于晶圆制造、先进封装、普通封装、面板制造和PCB制造等领域。AMHS作为CAPEX驱动型业务，其收入与晶圆厂建设节奏高度相关，被广泛认定为300mm FAB及下一代FAB的主力搬送系统，有望充分受益于行业资本开支扩张。SEMI预测全球300mm存储晶圆厂设备投资将在2026年同比增长29%至520亿美元，行业资本开支扩张确定性强。预计2025年半导体物流装备市场规模为200-300亿，并随资本投入加大而提升。

从产业格局看，全球AMHS市场长期由日本企业主导，其中日本大福与村田机械两家龙头占据全球90%以上的市场份额，国产化率较低，此前仅为个位数，国产化需求迫切。

海晨股份通过收购合并盟立自动化，已成为国内领先的AMHS厂商之一。公司生产的OHT、Stocker、物流装备等产品已成功交付中国大陆、中国台湾等地的多个项目，在后道环节已完整覆盖，核心客户包括日月光等。2025年海盟科技实现营业收入1.52亿元，其中半导体业务实现收入8896万元。通过逐步完成验证与客户绑定，公司有望在国产替代过程中提升市场份额，打开第二成长曲线。