Li Auto 的 6 月份交付量同比下降 15%，环比下降 7%，至 30,895 辆，主要原因是 L6 SUV 的交付量大幅下降，同比和环比分别下降 95% 和 82%，降至约 900 辆。这是由于 Li Auto 主动停止了现有 L6 SUV 的销售，为 7 月份新一代 L6 SUV 的正式发布做准备。值得注意的是，关键销量贡献者 i6 纯电动 SUV 在 6 月份保持了稳定销量，约为 21,000 辆（环比持平）。新旗舰 L9 SUV 于 5 月 15 日推出，6 月份实现了首个完整月的交付量，约为 6,000 辆（较 5 月份的 2,570 辆有所增长）。6 月 23 日，Li Auto 推出了全新的 L8 五座旗舰 SUV，配备零重力座椅、800V 主动悬架系统、全自动驾驶底盘、MACH M100 芯片和 5C 范围扩展系统，预计 6 月份交付量约为 800 辆。
6 月份，Li Auto 的新订单量环比下降 28%，至约 31,000 辆。这一环比下降主要归因于两个因素：一是 L9 SUV 订单在 5 月份发布后的峰值后趋于正常化，5 月份的新订单量为约 16,000 辆，而 6 月份降至约 3,000 辆；二是 i6 SUV 的新订单动力减弱，6 月份记录了约 16,000 份新订单，等待时间从 4-6 周缩短至 3-5 周。预计全新 L8 五座旗舰 SUV 在 6 月份预订了约 5,000 辆。为了应对新订单下降并清理 8 月份和 MEGA 在 9 月份换新前的库存，Li Auto 从 6 月中旬开始加大促销力度，包括为 i8 SUV 提供额外的 10,000 元现金折扣，以及为 MEGA MPV 提供 40,000 元现金补贴，取代此前 25,000 元的汽车保险补贴，该补贴于 6 月 15 日起生效。
我们预计 Li Auto 的第二季度净亏损将环比收窄 5%，从 2026 年第一季度的 23 亿元人民币降至 2026 年第二季度的 22 亿元人民币。这主要得益于第二季度车辆毛利率的环比改善，预计达到 10.0%（较 2026 年第一季度的 6.1% 有所增长）。毛利率改善的因素包括：（a）内存、电池和原材料价格上涨带来的成本压力；（b）停止为 i6 SUV 的车辆购置税提供 15,000 元现金补贴；（c）随着高利润率 L9 和 L8 SUV 的推出，产品组合得到改善。我们预计 Li Auto 的车辆毛利率将达到 10.0%，服务毛利率将环比保持相对稳定，为 33%，从而实现整体毛利率预测为 11.6%。
Li Auto 的未来产品路线图包括对其扩展范围电动车（EREV）和纯电动车（EV）产品的全面计划。2026 年，Li Auto 将刷新其现有的四款 EREV 模型——L9、L8、L7 和 L6。2027 年，将推出更大型的 SUV，代号为 LX。同时，该公司将在纯电动领域进行积极扩张。这包括在 2026 年第四季度推出旗舰 SUV i9，以及在 2027 年推出六座 SUV i7，这将基于其现有的 i6 和 i8 SUV 模型。特别是，Li Auto 计划推出 i8 的单一电机版本，其价格可能低于当前的 34 万元人民币。此外，Li Auto 计划在 2027 年推出一款新的大型电动 MPV，其尺寸将略小于当前的 MEGA MPV。
