海外社会服务行业一周回顾：长假前七天旅游消费近5500亿元，接待游客达6.6亿人次

[Table_Title] 海外社会服务行业一周回顾 长假前七天旅游消费近5500亿元，接待游客达6.6亿人次 2017 年 10 月 09 日 [Table_Summary] 【本周分析师观点】 中秋、国庆假期期间，港股教育板块涨势强劲，未来建议关注低估值优质标的。长假前七天，中国旅游消费接近5500亿元，接待游客达到6.6亿人次，旺盛需求为四季度业绩保驾护航，可推动酒店、旅游板块行情持续。 【行业表现】 上周社会服务行业股票池个股平均上涨3.06%，同期恒生指数上涨3.28%。今年以来社会服务行业股票池个股平均上涨62.81%，同期恒生指数上涨29.35%。 【公司表现】  上周在海外社会服务行业里关注的公司中，涨幅Top5为新高教集团（19.49%），睿见教育（16.67%），博实乐教育（16.23%），民生教育（10.38%），华住酒店（7.69%）。今年以来，涨幅Top5为好未来（190.38%），睿见教育（188.24%），博实乐教育（157.14%），华住酒店（146.84%）海亮教育（144.49%）。  上周在海外社会服务行业里关注的公司中，跌幅Top5为百世（-9.52%），海亮教育（-7.80%），中通快递（-3.06%），无忧英语（-3.01%）和红黄蓝（-1.96%）。今年以来跌幅Top5为正保远程教育（-37.21%），彩生活（-12.93%），成实外教育（-12.68%），无忧英语（-10.87%），途牛（-9.71%）。 【风险提示】  经济下行影响旅游、酒店整体需求疲软  教育行业竞争激烈，招生、提价情况不及预期  快递行业需求低于预期，企业价格战 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：闵立政 证书编号：S1160516020001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Report] 相关研究 《红黄蓝教育（RYB.N）IPO首日涨幅近四成，教育行业正风口》 2017.09.28 《双节前关注旅游、酒店板块》 2017.09.25 《百世（BSTI.N）登陆美股，融资4.32亿美元》 2017.09.21 《港股教育板块持续上涨，估值水平同A股、美股趋近》 2017.09.18 《十四部委明确促进民办教育健康发展的任务分工方案》 2017.09.11 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 社会服务 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外社会服务行业一周回顾 正文目录 1. 本周分析师观点 ............................................... 3 2. 行情回顾 ..................................................... 3 2.1.社会服务板块公司上周股价表现 ................................. 3 2.2.社会服务板块公司今年以来股价表现 ............................. 3 3. 海外上市公司公告与新闻 ....................................... 4 4. 公司估值比较 ................................................. 5 5. 风险提示 ..................................................... 6 图表目录 图表 1：上周社会服务行业周涨跌幅（截至2017年10月6日） .................... 3 图表 2：今年以来社会服务行业周涨跌幅（截至2017年10月6日） ............ 4 图表 3：行业重点关注公司 .................................................................................... 5 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外社会服务行业一周回顾 1. 本周分析师观点 中秋、国庆假期期间，港股教育板块涨势强劲，未来建议关注低估值优质标的。长假前七天，中国旅游消费接近5500亿元，接待游客达到6.6亿人次，旺盛需求为四季度业绩保驾护航，可推动酒店、旅游板块行情持续。 2. 行情回顾 2.1. 社会服务板块公司上周股价表现 上周在海外社会服务行业里关注的公司中，涨幅Top5为新高教集团（19.49%），睿见教育（16.67%），博实乐教育（16.23%），民生教育（10.38%），华住酒店（7.69%）。跌幅Top5为百世（-9.52%），海亮教育（-7.80%），中通快递（-3.06%），无忧英语（-3.01%）和红黄蓝（-1.96%）。 图表 1：上周社会服务行业周涨跌幅（截至2017年10月6日） 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2.2. 社会服务板块公司今年以来股价表现 今年以来，在海外社会服务行业里关注的公司中，涨幅Top5为好未来（190.38%），睿见教育（188.24%），博实乐教育（157.14%），华住酒店（146.84%）海亮教育（144.49%）。今年以来跌幅Top5为正保远程教育（-37.21%），彩生活（-12.93%），成实外教育（-12.68%），无忧英语（-10.87%），途牛（-9.71%）。 -10%-5%0%5%10%15%20%25%新高教集团睿见教育博实乐教育民生教育华住酒店枫叶教育宇华教育中海物业携程呷哺呷哺锦江酒店新东方教育保利文化福寿园绿城服务途牛海昌海洋公园好未来呷哺呷哺成实外教育达内教育香格里拉(亚洲)金茂酒店-SS香港中旅彩生活红黄蓝无忧英语中通快递海亮教育 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外社会服务行业一周回顾 图表 2：今年以来社会服务行业周涨跌幅（截至2017年10月6日） 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 3. 海外上市公司公告与新闻 海昌海洋公园 今年中秋、国庆“双节”叠加，促成了长达八天的“超级假期”，青岛各个景区迈入黄金季，人气火爆。截至10月2日下午16:00，青岛海昌极地海洋公园双日接待游客量近四万人次，节庆催生的“亲子游”、“自驾游”热度不减。 在整个游览过程中，公园推出的极地动物明星表演最受游客欢迎。无论是展缸内的北极熊、白鲸、企鹅、海狮、海象等动物明星秀，还是表演场的海豚、伪虎鲸的动物欢乐剧表演，都给游客留下了很深的印象。而公园专门为迎合中秋国庆主题打造的“海上音乐会”，则给了许多游客更多的意外惊喜，来自济南的孙女士向记者讲道：“在海洋馆开音乐会，这个想法特别有心意，看着海洋动物、赏着花、听着小曲儿，感觉十分惬意。”而在深海奇幻馆推出的“深海奇花异果（兵器）展”，则让更多游客领略到海洋世界的广袤与神奇，海苹果、奶嘴葵、金木瓜、小丑炮弹鱼、魔鬼炮弹鱼......这些由海洋动物组成的节庆特展，则正好映衬中秋与国庆的主题。 公园负责人介绍，除上述介绍的“海上音乐会”、“深海奇花异果（兵器）展”外，公园在中秋国庆之际还推出了“水中嫦娥奔月”、“动物大阅兵”、“海昌盛宴”、“军舰兵器展”等七大主题活动，在节庆丰富程度上可谓史无前例。同时，为应对旅游黄金周，公园也提前对演出时间作了调整，《鲸豚争锋》、《快乐海象》两大最受游客欢迎的明星表演均增至一天八场，以此提升游客节庆期间来馆游玩趣味，传达节日的问候与祝福。（凤凰网） -50%0%50%100%150%200%好未来睿见教育博实乐教育华住酒店海亮教育新东方教育宇华教育绿城服务新高教集团枫叶教育香格里拉(亚洲)呷哺呷哺红黄蓝中海物业锦江酒店民生教育携程香港中旅金茂酒店-SS福寿园中通快递海昌海洋公园百世保利文化达内教育途牛无忧英语成实外教育彩生活 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外社会服务行业一周回顾 4. 公司估值比较 图表 3：行业重点关注公司 代码 简称 总市值 (亿港币/美元) PE(X) 股价 (港币/美元) 评级 TTM 2017 2018 TAL.N 好未来 170.06 148.16 148.16 87.82 33.95 增持 EDU.N 新东方教育 144.89 52.79 52.79 41.84 91.63 增持 BEDU.N 博实乐教育 31.05 128.35 100.04 61.88 27.00 未评级 TEDU.O 达内教育 8.40 24.72 - - 14.61 未评级 HLG.O 海亮教育 4.62 21.67 - - 17.97 未评级 COE.N 无忧英语 2.78 -3.51 - - 13.86 未评级 DL.N 正保远程教育 2.31 10.87 - - 7.02 未评级 TOUR.O 途牛 10.00 -4.20 -1.26 -5.26 7.90 未评级 HTHT.O 华住酒店 89.22 64.97 55.58 30.82 127.96 增持 CTRP.O 携程 291.73 170.75 172.30 88.25 55.71 增持 ZTO.N 中通快递 97.71 27.65 22.32 16.83 13.61 未评级 BSTI.N 百世 39.97 -22.99 - - 10.83 未评级 RYB.N 红黄蓝 8.01 105.10 - - 27.94 未评级 06139.HK 金茂酒店-SS 99.40 21.75 - - 4.97 未评级 00069.HK 香格里拉(亚洲) 519.21 38.95 - - 14.50 未评级 00308.HK 香港中旅 155.26 34.01 23.21 19.65 2.85 未评级 02006.HK 锦江酒店 169.76 20.18 17.24 15.13 3.05 未评级 02255.HK 海昌海洋公园 80.40 33.09 28.45 25.13 2.01 增持 02869.HK 绿城服务 135.83 36.00 30.09 22.87 4.89 增持 02669.HK 中海物业 65.74 24.59 21.31 17.07 2.00 未评级 01778.HK 彩生活 50.28 20.96 16.06 6.68 5.05 未评级 03636.HK 保利文化 47.29 14.99 7.82 6.90 19.20 未评级 01317.HK 枫叶教育 129.68 31.47 - - 9.40 未评级 01565.HK 成实外教育 148.88 42.46 - - 4.82 未评级 06068.HK 睿见教育 99.92 50.36 38.07 27.34 4.90 未评级 06169.HK 宇华教育 124.20 38.71 36.39 25.13 4.14 买入 02001.HK