核心观点
- 橡胶：沪胶期货震荡偏弱，9-1月差贴水收敛。能化板块偏空氛围，胶市供需结构转弱，后市维持震荡偏弱。
- 甲醇：沪胶期货弱势下行，9-1月差升水收敛。美伊冲突降温，海外甲醇进口预期回升，下游需求疲弱，后市维持震荡偏弱。
- 原油：原油期货大幅收低，美伊冲突降温，地缘风险溢价缩水。油市供需结构偏弱，后市维持震荡偏弱。
产业动态
- 橡胶：
- 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计69.11万吨，环比增1.09%。
- 半钢轮胎样本企业产能利用率63.21%，环比降6.15个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率60.87%，环比降4.82个百分点。
- 5月汽车产销环比增长、同比下降小幅下降，新能源汽车产销同比分别增长2.5%和3.5%。
- 5月重卡销量8.9万辆，环比增1.3%，同比增长13.6%。
- 甲醇：
- 国内甲醇平均开工率85.55%，周环比略增0.23%。
- 甲醛开工率30.82%，二甲醇开工率6.13%，醋酸开工率85.30%，MTBE开工率49.65%。
- 华东和华南地区港口甲醇库存量30.31万吨，周环比大幅减少7.34万吨。
- 内陆甲醇库存合计38.12万吨，周环比小幅增加1.35万吨。
- 原油：
- 美国石油活跃钻井平台数量440座，周环比增7座。
- 美国原油日均产量1381.0万桶，周环比减0.9万桶/日，同比增长37.7万桶/日。
- 美国商业原油库存4.084亿桶，周环比大幅减少377.5万桶。
- WTI原油非商业净多持仓量平均114633张，周环比大幅减少9850张。
- Brent原油期货基金净多持仓量平均138638张，周环比大幅减少36169张。
研究结论
- 橡胶：后市维持震荡偏弱，关注供需变化和宏观经济形势。
- 甲醇：后市维持震荡偏弱，关注美伊冲突影响和下游需求恢复情况。
- 原油：后市维持震荡偏弱，关注美国库存变化和地缘政治风险。
