金点策略晨报：市场或进入风格均衡震荡阶段，成长与低位题材或交替表现

观点：分析师认为A股市场进入风格均衡震荡阶段，后续将呈现“高位震荡修复、低位轮动补涨”的结构性行情，成长与低位题材交替表现，热点轮动速度加快。资金将逐步从纯高位炒题材转向兼顾估值性价比与业绩确定性的标的。

一、周三市场综述 周三（7月1日），A股下半年首个交易日呈现结构性分化行情，市场出现高低切换、风格轮动特征。早盘两市震荡冲高，沪指短暂拉升后承压回落，午后三大指数集体下跌，尾盘略有回升。盘面上，前期走强的高位科技赛道回调，农林牧渔、医药等低位板块逆势上涨。全天行业方面，保险、化学制药、农林牧渔、证券、中药等涨幅居前，稀土、玻璃玻纤、半导体等跌幅居前；概念股方面，猪肉、鸡肉、长寿药等涨幅居前，CPO、光纤等跌幅居前。两市成交额36600亿元。

二、周三盘面点评

1. 农林牧渔等消费股走强：扩大内需政策导向为消费板块带来结构性投资机遇，建议关注银发经济、悦己消费、平价消费及食品饮料等结构性赛道，服务消费升级领域，以及安全主线中的农牧饲渔板块。建议优选消费高股息标的及业绩上修的龙头个股。
2. 证券等金融股大涨：券商板块有均衡配置价值，逢低关注。消息面上，资本市场改革举措拓宽券商业务增量空间，包括科创板第五套上市标准延伸至硬科技领域、主动管理ETF与商业不动产REITs规模扩大等。基于居民增量资金入市和科创企业IPO获益，券商盈利预计将改善。推荐财富管理、国际业务和科创弹性更大的头部券商及受益于居民资金入市的金融科技公司。

三、后市大势研判 展望后市，市场或进入风格均衡震荡的阶段。后续市场大概率维持“高位震荡修复、低位轮动补涨”的结构性行情，成长与低位题材交替表现，热点轮动速度加快。资金会逐步从纯高位炒题材，转向兼顾估值性价比与业绩确定性的标的。