农业行业双周报：生猪产能调控再起，去化加速可期

生猪板块

• 产能调控：农业农村部、国家发展改革委召开座谈会，要求大型生猪养殖企业压减产能和产量，淘汰弱仔猪，降低出栏体重。能繁母猪存栏量加速下滑。
• 猪价预测：三季度预计猪价底部复苏，但程度温和，行业利润回血缓慢。

种植板块

• 5月进口数据：小麦及小麦粉进口量同比减少48.2%，玉米及玉米粉进口量同比减少69.0%。
• 市场因素：新麦上市、定向稻谷拍卖、进口玉米拍卖重启，下游需求疲软，压制玉米行情。
• 东北市场：中储粮持续入市托底，成交体量可观，提振市场信心。
• 厄尔尼诺风险：赤道中东太平洋进入厄尔尼诺状态，未来强厄尔尼诺概率增大。
• 投资建议：看好粮价景气对种植公司、优质种子公司（如康农种业）、农产品加工优势公司的利好。

宠物板块

• 618大促数据：天猫宠物双位数增长，卫仕排名提升至第9名，抖音平台前5名分别为卫仕、麦富迪、金故、蓝氏、鲜朗。
• 行业趋势：主流趋势向功能性集中。
• 投资建议：看好功能粮方面表现突出的品牌收入增长潜力。

投资建议

• 生猪：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧。
• 后周期：生物股份、海大集团、禾丰股份。
• 农产品产业链：晨光生物、诺普信、隆平高科、康农种业。
• 宠物：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。
• 禽板块：圣农发展、益生股份。

风险提示

• 大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。