专注PEEK研发、生产及销售，下游需求持续扩容

核心观点与关键数据

公司专注于聚醚醚酮（PEEK）的研产销，下游需求持续扩容。2025年全球销量首次突破1000吨，行业龙头地位巩固，主要牌号及改性产品市场表现良好，细粉、超细粉产品高速增长，医疗植入级产品营收大幅增长。公司参与行业标准制定，医疗产品获国家监管机构认可，康拓医疗、大博医疗、迈普医学等已使用其医疗级原料获注册证。

行业动态与公司优势

PEEK下游应用拓展至新能源、人形机器人、医疗、航空航天等领域，新增产能印证长期成长价值。公司作为国内较早实现PEEK规模化量产的企业，具备全流程自主工艺、完整产品矩阵、高端客户资源及行业标准起草等壁垒，与新进入者存在明显差异化。张家港年产10000吨PEEK项目已启动，将进一步提升产品品质和成本管控优势。公司持续加大研发、产品创新、精益运营及产业链布局投入，构建长期差异化竞争优势。

公司经营情况

公司为高新技术企业，掌握全流程国产化PEEK生产能力，产品性能达国际先进水平。2025年实现营收3.09亿元（同比增长11.60%），销量1079.84吨（同比增长11.84%），但归母净利润同比下降69.79%（至1186.67万元），扣非净利润同比下降80.21%（至485.53万元）。业绩变化主要受销量增长、研发及资源投入增加（如上海CF/PEEK复合材料研发中心、深圳PEEK应用加工中心项目）等因素影响。

风险提示

存在下游需求不及预期、产品推广进度不及预期、原料端风险等。

分析师信息

分析师庄怀超，覆盖能源化工和材料行业，曾任职海通国际研究部，现于环球富盛理财有限公司。主要覆盖化工、能源、有色及材料等领域标的。