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转债市场月度跟踪20260625

2026-06-25 华创证券丁叮叮叮

转债市场日度跟踪20260625

市场概况

今日转债整体偏弱，估值压缩。
指数表现：中证转债指数环比下降0.69%，上证综指环比上涨0.23%，深证成指环比上涨1.82%，创业板指环比上涨2.84%，上证50指数环比上涨1.14%，中证1000指数环比上涨0.37%。
市场风格：大盘成长相对占优，环比上涨1.98%，大盘价值环比下降0.62%，中盘成长环比上涨1.23%，中盘价值环比上涨1.03%，小盘成长环比上涨0.34%，小盘价值环比下降0.22%。
资金表现：转债市场成交情绪升温，成交额为752.74亿元，环比增长7.27%；万得全A总成交额为36189.44亿元，环比增长9.43%；沪深两市主力净流入91.46亿元。
转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为134.68元，环比下降0.70%。偏股型转债收盘价为270.59元，环比下降1.41%；偏债型转债收盘价为116.52元，环比下降0.66%；平衡型转债收盘价为127.66元，环比上升0.05%。130元以上高价券个数占比48.70%，较昨日环比下降2.6pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比17.21%，较昨日上升2.92pct；收盘价在100元以下的个券有6只。价格中位数为128.90元，环比昨日下降0.72%。
转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为36.49%，环比昨日下降0.45pct；整体加权平价为94.54元，环比昨日下降0.43%。偏股型转债溢价率为17.00%，环比下降1.80pct；偏债型转债溢价率为86.07%，环比下降2.06pct；平衡型转债溢价率为24.04%，环比下降0.12pct。

行业表现

今日正股行业指数下降占比过半，共计23个行业下跌。A股市场中，跌幅前三位行业为石油石化（-2.88%）、有色金属（-2.27%）、公用事业（-1.91%）；涨幅前三位行业为电子（+3.93%）、建筑材料（+3.91%）、通信（+2.72%）。
转债市场共计23个行业下跌，跌幅前三位行业为有色金属（-5.05%）、美容护理（-3.57%）、通信（-2.59%）；涨幅前三位行业为非银金融（+1.09%）、建筑材料（+0.97%）、石油石化（+0.31%）。
大周期环比-1.58%、制造环比-1.05%、科技环比-1.59%、大消费环比-1.18%、大金融环比+0.58%。
转股溢价率：大周期环比-0.055pct、制造环比+0.85pct、科技环比-1.5pct、大消费环比+0.75pct、大金融环比+0.65pct。
转换价值：大周期环比-1.15%、制造环比-0.90%、科技环比-0.90%、大消费环比-1.41%、大金融环比+1.12%。
纯债溢价率：大周期环比-2.3pct、制造环比-1.8pct、科技环比-2.9pct、大消费环比-1.4pct、大金融环比+0.63pct。