地缘缓和加息发酵 原油短期偏弱震荡为主

行情复盘

6月24日，原油期货主力合约收跌2.70%至486.1元，持仓量减少3085手至51833手。

背景分析

美伊达成谅解备忘录，允许船只60天内免费往返波斯湾和阿曼湾，霍尔木兹海峡管理制度将通过对话协商确立。美军解除对伊朗港口和沿海地区的海上交通封锁。约118艘满载石油的油轮滞留海湾，等待海峡重新开放。伊朗与美国首轮谈判达成5项要点，包括建立监督机制、设立联络热线等。美国解除对伊朗石油、石化产品及其衍生品制裁60天，科威特计划提升原油产量。

基本面跟踪

EIA数据显示，美国原油库存减少826.3万桶，汽油库存减少90.6万桶，精炼油库存增加95.1万桶。EIA预计2026年全球石油产量为98.99百万桶/日，需求为102.86百万桶/日。OPEC 5月原油产量为1882.9万桶/日，较4月减少17.6万桶/日，主要降幅来自伊朗。美国原油产量6月12日当周环比增加0.7万桶/日至1380.6万桶/日。

后市展望

美伊谈判取得阶段性进展，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，原油供给和运输改善，美联储声明偏鹰派，市场预期年底前加息25个基点，原油价格偏弱震荡。关注后续谅解备忘录执行情况及核问题谈判进展。中东消息频繁，原油波动大，注意控制风险，谨慎参与。