FICC日报：全球科技调整，A股维持高位成交

市场分析

• 宏观与地缘方面：美伊关系出现缓和迹象。美国国会通过伊朗战争权力决议，特朗普称伊朗同意长期接受核检查，双方在瑞士举行技术会谈并成立工作组。国内方面，金融法、中国人民银行法修订草案提请审议，商标法修订草案拟加大对恶意抢注打击力度。
• 现货市场：A股三大指数下跌，上证指数跌1.37%报4106.25点，创业板指跌3.84%。行业板块中，医药生物、银行、纺织服饰领涨，有色金属、电力设备、国防军工、通信跌幅居前。市场成交额约3.5万亿元。上交所发起“提质增效重回报”专项行动，引导公司规范信息披露，防范概念炒作。海外市场，美国三大股指全线下跌，纳指跌2.21%报25587.04点。
• 期指市场：基差方面，IF、IH、IC股指期货贴水继续加深。成交持仓方面，IF成交量增加，股指期货持仓量均上升。

策略

• 全球权益市场回调，韩国存储龙头去杠杆引发抛压，但AI叙事逻辑未变，可关注美光财报验证产业链景气度。国内科技板块跟随调整，市场风格出现阶段性切换，科技内部部分龙头仍具支撑，切换持续性需观察。

风险

• 国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指存在下行风险。

图表与数据

• 包含美元指数、美国国债收益率、人民币汇率等宏观经济图表，以及沪深两市成交金额、融资余额等现货市场数据，股指期货持仓量、成交量、基差、跨期价差等期指市场数据。

研究员与免责声明

• 分析研究员：蔡劭立、汪雅航、高聪。
• 免责声明：报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。