2026年春季中国交易洞察报告

中国经济发展保持韧性，但面临更复杂的全球环境，包括资本市场波动、贸易动态变化和行业特定风险。投资者关注资本有效配置和跨境策略适应。Kroll提供独立、无冲突的财务和战略咨询，帮助企业在复杂跨境交易中成功。

市场表现

• 国际主要指数截至2026年2月底呈上涨趋势，但因地缘政治和全球贸易不确定性，3月初出现下跌，多数指数季度末录得显著下滑。
• 中国各行业指数年初普遍上涨，但仅工业和医疗健康板块全年保持正增长。

美国上市中企

• 截至2026年3月31日，245家中国企业在美上市，约80%集中于纳斯达克，18%在纽约证券交易所，其余在AMEX。87%企业注册在开曼群岛，其余主要注册于英属维尔京群岛或美国。
• 2026年一季度美国IPO活动因监管收紧显著放缓，仅3家企业完成募资约2.1亿美元。金融服务（含SPAC）仍是主要板块，2025年累计筹资约2亿美元。2025年最大IPO为Chagee Holdings Limited（4.11亿美元）。
• 2025年香港IPO活动大幅增长，88家企业筹资约154亿美元，2026年至今21家企业筹资约37亿美元。医药生物、资本品和软件服务是主要板块，2025年最大IPO为Zijin Gold International（32亿美元）。

私有化交易

• 截至2026年3月31日，待完成私有化交易市值约5.89亿美元，2025年7宗交易涉及ZEEKR、Dada Nexus等，2026年仅宣布Perfect Corp私有化计划。

跨境投资

• 2026年前两个月中国非金融对外直接投资降8.6%至210亿美元，其中“一带一路”沿线投资占比27.8%。对华FDI降5.7%至1615亿元人民币，但高科技制造业投资达632亿元。下降主因包括地缘政治、政策不确定性和经济挑战。

跨境交易案例

• 中美：铝业、矿业、汽车等领域交易活跃，如中铝收购巴西铝业、中金矿业收购加拿大Allied Gold等。
• 中欧：Anta收购PUMA、Luxshare收购Leoni等，医药、体育用品行业为主。
• 亚太：Yangzijiang Shipbuilding收购Seaspan、TCL与索尼成立合资企业等，电子、医药领域为主。