工业硅
- 市场分析：2026年6月22日，工业硅期货主力合约2609震荡下跌，收于8540元/吨，较前一日结算价下跌25元/吨（-0.29%）。持仓量269713手，仓单31506手，较前一日增加384手。现货价格保持不变，华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，421#硅在9300-9500元/吨，新疆通氧553价格8500-8700元/吨，99硅价格在8500-8700元/吨。SMM统计6月18日社会库存55.9万吨，与上周持平。
- 供需分析：供应端，西南地区丰水期小幅增产，新疆开工率稳定，个别厂家检修，整体产量影响有限。需求端，多晶硅、有机硅、硅铝合金需求减少，下游多试探性询单。多晶硅高库存压力未缓解，有机硅维持自律减产，硅铝合金稳定。
- 策略：工业硅价格预计维持区间震荡，供应端逐渐释放，需求端萎靡。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西北复产及停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年6月22日，多晶硅期货主力合约2609震荡上涨，收于36090元/吨，较前一日结算价上涨0.21%。持仓量104897手，成交100461手。现货价格小幅下跌，N型料32.00-33.80元/千克，n型颗粒硅32.00-33.00元/千克。多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存28.50万吨（环比-1.04%），硅片库存27.52GW（环比0.26%）。多晶硅周度产量23200.00吨（环比-2.52%），硅片产量12.11GW（环比-3.35%）。
- 供需分析：供应端，多晶硅复产稳定进行。需求端，下游企业对高价货源接受度不高，仅刚需购买，议价权集中在下游。
- 策略：多晶硅库存仍处高位，价格上涨主要看政策端“反内卷”落地程度及市场出清情况。短期关注政策端最新进展，中长期关注供需格局变化。
- 风险：供需博弈情况、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
