核心观点与关键数据
价格与市场表现
- 玻璃现货表现较弱,盘面跟随现货指引,近月跌至909元/吨。
- 商品曲线维持Contango结构,平行下移。
- 近月基差表现一般,投机需求不旺。
供给分析
- 日熔量回升至14.8~14.9万吨,主要因上个月点火的三条线开始出产品。
- 假期期间一条线冷修,节后继续关注日熔量变化。
- 预计日熔量在14.6~14.9万吨间徘徊,14.9万吨的日熔量在平衡表上不能给利润,压利润仍是主旋律。
需求分析
- 真实需求下滑是趋势,投机需求占主导,当前基差表现一般。
- 未来一周湖北地区雨水不断,预计产销受影响。
- LOW-E玻璃开工率和深加工订单需持续关注。
库存分析
- 全国浮法玻璃样本企业总库存7599.3万重箱,环比下降0.76%,同比上升8.74%。
- 华北、华中、华东、华南、东北、西南、西北区域库存变化不一,整体维持高位。
- 下周湖北地区存在垒库概率。
成本利润
- 全行业亏损加剧,以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-154.23元/吨。
- 成本存在抬升预期,价格压制利行业压力增大。
研究结论
- 后续价格上行空间有限,若价格维持低位,可能见到更多计划外检修。
- 不建议追空,谨慎对待,反弹空配为主。
- 持续关注日熔量变化、真实需求恢复情况及天气影响。