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盘面或维持区间震荡关注月底面积报告指引

2026-06-01 王雅静国都期货光影

行情回顾：5月份豆类期货盘面维持震荡。美豆种植进度偏快，全球大豆供给宽松，压制盘面上涨；下方成本支撑坚挺，维持震荡走势。截至5月29日，连粕09合约报收2991元/吨，月收涨-0.99%；CBOT大豆07月合约报收1186.5美分/蒲，月收涨-0.73%。
基本面分析：
- 南美大豆：2025/26年度南美大豆丰产，巴西产量预测1.8亿吨（同比增850万吨），阿根廷产量预测4800万吨（同比减产311万吨），全球大豆供应预期宽松。
- 美国大豆：2026/27年度美豆种植面积预估8470万英亩（同比增4.3%），种植进度偏快（截至5月24日已种植79%）。厄尔尼诺概率升至82%，产区干旱率达27%，未来15天降雨量偏低，或有利种植推进，但需关注天气变化。
- 中国大豆进口：1-4月进口累计2515.1万吨（同比增196.2万吨），5-7月预计到港量分别为988.65、1100、1100万吨，油厂库存处于历史同期偏高位，海关检验政策影响需关注。
- 需求端：截至5月29日，豆粕库存天数为7.02天（环比增0.41天），油厂开机稳中有增，提货积极性较好。
后市展望：全球大豆供给宽松（旧作巴西丰产、新作美豆种植进度快且面积增加），压制内外盘；美豆种植成本、强厄尔尼诺天气炒作及宏观不确定性提供支撑。盘面缺乏趋势性驱动，或维持区间震荡，重点关注月底种植面积报告指引。