豆粕：震荡调整，等待月底美豆面积报告 豆一：现货稳定，盘面可能震荡调整

美豆市场

• 价格波动：上周美豆期价先涨后跌，上涨受美豆油上涨和优良率下滑带动，下跌因产区天气影响不大。
• 出口数据：美豆净销售周环比下降但高于预期，累计出口同比增幅约12%，对中国装船量持平且同比下降。
• 生长状况：美国大豆优良率周环比下降至66%，市场中性偏多。
• 巴西大豆：8-9月巴西大豆CNF升贴水、进口成本和盘面榨利均周环比上升。
• 天气预报：美豆主产区未来两周降水偏多、气温偏高，市场偏空，需持续关注。

国内豆粕市场

• 价格表现：国内豆粕和豆一期价偏强震荡，豆粕主力合约周涨幅0.85%，豆一主力合约周涨幅0.42%。
• 现货情况：
  • 成交与提货：豆粕成交和提货量周环比上升。
  • 基差：豆粕基差周环比上升至约-131元/吨。
  • 库存：豆粕库存周环比上升约13%，同比降幅约61%。
  • 压榨：大豆压榨量周环比上升至约238万吨，开机率约67%，下周预计继续上升。

国内豆一市场

• 价格表现：豆价稳中偏强，东北部分地区大豆净粮收购价格上涨，关内部分地区持平。
• 供应与需求：东北产区余粮少、收购成本上升，市场购销两慢；销区需求季节性淡季，采购谨慎。
• 储备大豆：黑龙江省储大豆抛储约6万吨，全部溢价成交，对市场有支撑。

下周展望

• 连豆粕和豆一：预计调整震荡，等待月底美豆面积报告。
• 驱动因素：国内现货供需双增，美豆产区天气市场偏空，国产大豆余粮少、抛储影响有限。
• 结论：暂无进一步利多驱动，豆价可能调整震荡，等待USDA面积报告指引。