中观总览
上游
- 能源：国际原油价格受地缘政治缓和预期影响大幅下挫，动力煤价格环比持平。
- 黑色系：铁矿石价格中枢下移，港口库存持续回升，螺纹钢和热轧板卷均价小幅回落。
- 有色金属：商品集体小幅回落。
- 化工品：价格多数回落。
- 建材：延续淡季弱势，全国水泥均价小幅回落。
中游
- 有色：冶炼加工费用持续上涨，整体加工开工率较此前小幅回落。
- 能源：山东电厂电力负荷小幅回升。
- 农业：棉花检验量处三年同期高位，生猪制品开工较上期持平，大豆压榨量较上期小幅回升。
- 化工：聚乙烯开工延续震荡，PTA开工延续回落。
- 汽车：传统燃油车产量持续回落。
下游
- 汽车：传统燃油车销售持续回落，处近三年低位；新能源车销售较上期持平。
- 地产：市场分化明显。一线城市北上广新房售价、销售量均延续回落；部分城市如深圳、西安、厦门、南京新房销售较上期改善。
- 消费：618全网零售额同比仅增约3.2%，增速较2025年的9.8%明显放缓。
细分行业跟踪
- 大农业：棉花和玉米价格小幅回升，鸡蛋价格持续回落，棕榈油价格维持低位；苹果和棉花持续去库。
- 能源：国际原油价格大幅回落，LNG价格小幅回落。
- 采矿业：有色价格方面，锌、铅、铜小幅回升，镍与上期持平；铅、铜持续去库，铝库存堆积；黑色价格方面，热卷和螺纹回落，焦煤与上期持平；炼焦煤延续去库，螺纹、热卷、焦炭库存小幅堆积。
- 化工：苯乙烯、聚乙烯价格大幅回落，PTA、甲醇价格小幅回落；尿素库存持续堆积，MTO和纯苯小幅去库。
- 基建：混凝土价格较上期持平，水泥价格回落；混凝土产能、水泥供给量均持续回落。
- 地产：西安、厦门、深圳新房销售套数较上期上行；北京、上海、广州、成都新房销售套数较上期回落；深圳、上海、厦门、杭州新房销售价格较此前回落。
- 物流运输：快递业务量回落。美西航线、欧洲航线指数持续上行。
风险
