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非银金融：陆家嘴论坛政策红利释放，重视券商/保险配置窗口

金融 2026-06-18 王维逸,王义德国盛证券 Franky！

陆家嘴论坛相关政策概览
- 证监会：
  - 丰富投资产品和工具，支持公募基金、资管和居民财富管理。
  - 加快培育耐心资本，拓宽资金来源，支持养老金、保险资金加大股权投资。
  - 大力支持上市公司并购及再融资，提高灵活度，支持港股上市公司境内上市。
  - 深化“两创板”改革，支持人工智能、量子科技等硬科技企业上市。
  - 提升监管效能和适应性，增强制度包容性，严查违法违规行为。
- 中国人民银行：
  - 完善短端利率调控机制，收窄临时回购利率区间。
  - 研究设立特定情景非银流动性支持工具，平衡市场稳定和防范道德风险。
  - 推动中长期资金对股市、债市投资，丰富金融市场体系，深化市场化改革。
- 金融监督管理总局：
  - 加快推动银监法、保险法修订，引导金融机构回归本源，深耕主业。
  - 推行保险业“报行合一”，重塑市场定价秩序，改善行业盈利质量。
券商板块配置价值凸显，长线资金扩容同步利好保险板块
- A股交投量持续活跃，科技股成为重要支撑，科技板块市值占比超30%。
- 非银板块业绩与估值严重背离，估值处于历史低位，二季度业绩预计亮眼。
投资建议：
- 证券：A股市场活跃，板块估值低，配置性价比高，建议关注中信证券、国泰海通等。
- 保险：投资收益修复确定性增强，板块估值低，修复空间充足，建议关注中国人寿、新华保险等。
风险提示：
- 政策落地不及预期，权益市场大幅波动，寿险需求疲弱，长端利率超预期下行。