财通电子新科技昀冢科技调研更新端午节献礼第2弹高容MLCC赛道

2026-06-18 未知机构 Leona

核心观点：
- 坚定看好昀冢科技在高容&超高容MLCC方向的进展，新增为推荐标的。
- 公司逻辑除MLCC涨价外，高容&超高容产品布局未来超预期，高容涨价或超市场预期锚。
- 当前中线高胜率，建议关注已有高容产品及涨价进程，锚定高容&超高容方向。
关键数据：
- 产品结构：目前以104、105尺寸产品为主。
- 调价进展：公司调价进行中，有望近期普调50%。
- 产能爬坡：
  - 2026年Q4年化产量目标1400亿颗（26年4月产量60亿颗，计划年底达120亿颗/月）。
  - 2027年Q4年化产量目标2400亿颗（26H2持续扩产，27年逐步爬坡量产，年底计划达200亿颗/月）。
- 高容&超高容布局：
  - 2027年向225尺寸进发，1206尺寸的106、107尺寸产品已进入研发阶段。
研究结论：
- 公司高容产品已涨价，且产能爬坡与扩产同步进行，高容涨价超预期可视度高。
- 建议关注公司高容产品进展及市场反应，看好其未来增长潜力。