螺纹钢：供需和成本博弈，价格维持震荡 热轧卷板：供需和成本博弈，价格维持震荡

【基本面跟踪】

• 产量与库存：6月11日钢联数据显示，螺纹钢产量增加2.44万吨，热轧卷板增加4.29万吨，五大品种合计增产4.55万吨；总库存螺纹钢增加7.27万吨，热轧卷板增加5.87万吨，五大品种合计增库存12.03万吨；表需螺纹钢下降5.85万吨，热轧卷板增加2.49万吨，合计下降3.75万吨。
• 出口数据：2026年5月出口钢材1034.1万吨（环比增8.9%），均价697.8美元/吨（环比跌0.6%）；1-5月累计出口4455.4万吨（同比降8.1%）。2026年4月出口钢材949.8万吨（环比增4.0%），均价702.0美元/吨（环比涨2.5%）；1-4月累计出口3421.4万吨（同比降9.7%）。
• 生产数据：2026年5月中旬重点企业粗钢日均产量209.6万吨（环比降0.7%），生铁187.9万吨（环比降0.9%），钢材2007万吨（环比增3.3%）；库存1877万吨（环比增11.2%），比年初增32.8%。2026年4月全国粗钢产量8363万吨（同比降2.8%），钢材产量12263万吨（同比降1.7%）；1-4月粗钢累计产量3.31亿吨（同比降4.1%），钢材累计产量4.72亿吨（同比降1.3%）。

【宏观及行业新闻】

• 安全生产事故：5月22日山西沁源县煤业爆炸事故引发安全生产排查。
• 产能置换政策：2026年4月29日新版《钢铁行业产能置换实施办法》实施，以“提高减量比例”和“促进兼并重组”推动行业减量提质。
• “两重”建设：国家发展改革委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，涉及基建、教育等领域，累计安排资金6065亿元。

【趋势强度】
螺纹钢与热轧卷板趋势强度均为0（中性）。

【研究结论】
螺纹钢与热轧卷板价格维持震荡，主要受供需和成本博弈影响。短期产量与库存变化分化（螺纹增库、卷板减库），但表需整体偏弱；出口数据波动，国内产量环比下降但库存累积；政策层面产能置换加速行业减量提质。宏观方面，“两重”建设资金加速投放或对需求形成支撑，但短期供需矛盾仍存，价格预计维持区间震荡。