螺纹钢：供需和成本不共振，钢价维持震荡 热轧卷板：供需和成本不共振，钢价维持震荡

【基本面跟踪】
6月11日钢联数据显示，螺纹钢和热轧卷板产量分别增加2.44万吨和4.29万吨，五大品种合计增产4.55万吨；总库存分别增加7.27万吨和5.87万吨，五大品种合计增12.03万吨；表需分别减少5.85万吨和增加2.49万吨，合计减少3.75万吨。

2026年5月我国出口钢材1034.1万吨，环比增8.9%，均价697.8美元/吨，环比跌0.6%；1-5月累计出口4455.4万吨，同比降8.1%。4月出口钢材949.8万吨，环比增4.0%，均价702.0美元/吨，环比涨2.5%；1-4月累计出口3421.4万吨，同比降9.7%。

中国钢铁工业协会数据显示，5月中旬重点企业粗钢、生铁、钢材日均产量分别为209.6万吨、187.9万吨、200.7万吨，环比分别降0.7%、降0.9%、增3.3%；钢材库存1877万吨，环比增11.2%，同比增14.8%。4月全国粗钢、生铁、钢材产量分别为8363万吨、7069万吨、12263万吨，同比分别降2.8%、降3.6%、降1.7%；1-4月累计产量分别为3.31亿吨、2.82亿吨、4.72亿吨，同比分别降4.1%、降3.1%、降1.3%。

5月18日，工信部发布新版《钢铁行业产能置换实施办法》，于4月29日实施，以“提高减量比例”压减总量，推动整合和提质升级。

国家发展改革委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排2168亿元支持336个重大项目，累计下达资金6065亿元，占全年预算76%。

【趋势强度】
螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0，表明市场维持震荡。

核心观点与结论
螺纹钢和热轧卷板供需及成本不共振，钢价维持震荡。产量增加而库存同步上升，表需下降，出口环比改善但同比仍显疲软。国内产量及库存持续增长，政策层面推动行业减量提质，宏观经济支持项目落地，但供需错配导致价格承压。建议关注后期政策落地及需求恢复情况。