新股预览：芯碁微装

公司概况

公司是全球最大的PCB直接成像设备供应商，提供PCB直接成像设备及半导体直写光刻设备，覆盖PCB、IC载板、先进封装及掩膜版应用。根据灼识咨询数据，截至2025年12月31日，公司是全球唯一一家商业化产品覆盖全部PCB、IC载板、先进封装及掩膜版应用的公司，是国内仅有的两家商业化产品覆盖先进封装应用的公司之一，以及国内仅有的三家产品覆盖掩膜版应用的公司之一。

市场地位

• 行业龙头：2025年按收益计，公司在全球直写光刻设备供应商中排名第四，市场份额为9.4%。全球PCB直接成像设备行业竞争格局相对集中，2025年前五大PCB直接成像设备供应商合计市场份额约59.1%。根据灼识咨询数据，2025年公司是全球最大的PCB直接成像设备供应商，市场份额为18.8%，最接近的竞争对手市场份额为15.7%，其他主要竞争对手市场份额亦相若。

行业前景

• 增长潜力：全球直写光刻设备市场规模预计将从2025年的人民币约140亿元增长至2030年的人民币约246亿元，期间复合年增长率为11.9%。新建PCB工厂产能扩张及设备采购活动将主要集中于2025年至2027年，推动PCB制造领域的直写光刻设备市场需求迅速增长。2024年至2027年全球PCB直接成像设备市场的复合年增长率为19.3%，预计自2028年起将放缓并保持平稳扩张。

竞争优势

1. 市场参与者：于庞大且不断演变的微纳直写光刻市场为重要参与者。
2. 技术竞争力：微纳直写光刻技术具有竞争力，主要性能指标处于国际一流梯队。
3. 产品组合：全场景且不断拓展的设备产品组合。
4. 生产模式：“标准化生产”与“定制化生产”双模式并行，造就领先的模块化制造能力。
5. 客户关系：作为核心设备制造商，专注于与头部客户群建立长期生态合作伙伴关系。
6. 管理团队：具远见及专业的管理团队，拥有丰富行业经验及强大执行能力，以及推动持续创新的科学家团队。