金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美国5月进口物价指数月率1.9%，日央行加息25bp至1%。金价震荡微涨，美伊协议利多基本完成定价，市场等待美联储6月利率会议，预计按兵不动，关注通胀。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美伊协议对伊朗形成经济利好，短期美元继续震荡。美伊协议草案显示伊朗将获得广泛经济回报，可能促进第二阶段谈判。
- 宏观策略（股指期货）：特朗普称霍尔木兹海峡19日前全面重开，5月经济数据不及预期，内需加速下滑。A股强，港股与中概股疲弱，后续支撑A股的唯有资金面持续流入。
- 宏观策略（国债期货）：5月经济数据多数不及预期，央行开展4495亿元7天期逆回购操作。经济K型分化加剧，政策发力必要性高，预计加快存量政策使用节奏，完成全年经济增长目标难度较小。
商品要闻及点评
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：5月投资数据疲弱，地产新开工单月降幅近25%，基建投资增速回落。终端需求难以带动钢价明显回升，市场风险偏好改善后钢价回升幅度有限，建议谨慎对待钢价。
- 黑色金属（动力煤）：北港市场动力煤偏稳运行，产地煤价与大集团外购价持续上涨，贸易商对迎峰度夏终端补库预期较高。短期煤炭价格延续弱势，等待旺季兑现。
- 黑色金属（铁矿石）：LKAB获Malmberget矿区许可。铁矿石价格预计延续震荡弱势，跌幅缓慢。钢厂利润持续压缩，铁矿自身供应和库存压力延续。
- 黑色金属（焦煤/焦炭）：吕梁市场冶金焦价格稳中偏强运行，焦炭7轮全面落地执行，市场仍有8轮提涨预期。焦煤方面，供应依然偏紧，短期价格继续冲高。
- 农产品（玉米）：北方四港玉米库存减少，南方港口玉米谷物库存增加。玉米期价收盘下跌，下游需求整体呈现季节性去库态势，政策与替代层面谷物替代压力持续。
- 农产品（生猪）：重点养殖企业全国生猪日度出栏量增量0.15%，成交一般，价格窄幅波动为主。市场整体生猪供给依旧宽松，短期猪价持续反弹缺乏实质性驱动。
- 农产品（棉花）：美棉生长进度正常，整体苗情良好，预计还将继续改善土壤旱情。国内下游纺织淡季氛围趋浓，新订单衔接不足，郑棉短期向上动能仍将受到制约。
- 有色金属（铂）：铂钯高开低走，内盘走势总体弱于外盘，铂钯比暂时企稳运行。市场风险偏好明显升温，远端通胀担忧渐起，降息预期逻辑演变不畅。供应端，铂钯供应均不及市场预期，需求端恐受到地缘影响。
- 有色金属（铅）：华东某大型再生铅炼厂因停电停产，LME库存环比去化，国内社库环比增加。铅价短期反弹但中期基本面仍显偏弱，推荐等待反弹后的中线沽空机会。
- 有色金属（锌）：LME锌库存增加，主要是贸易商非注册仓单转为仓单所致。国内社库增加，即便6月冶炼发生边际减产，但疲软需求压制下，社库去化速度依然偏慢。出口窗口基本开启，但目前对贸易商来说利润空间相对有限。
- 有色金属（碳酸锂）：藏格矿业麻米错项目预计第三季度开始投产。市场再度传言枧下窝复产或宁德系锂盐厂复产的消息，维持枧下窝Q3复产难度较大的观点。下半年碳酸锂供需表现保持乐观，策略上可关注逢低做多机会。
- 有色金属（锡）：沪锡日内上涨，上期所仓单下降，LME库存减少。矿端宽松不及预期，海外供应扰动风险持续，需求端下游逢低补库，整体偏刚需。宽幅震荡，中长期紧平衡格局。
- 能源化工（原油）：油价延续跌势，美伊达成协议导致风险溢价持续回落。媒体报道美国可能会在签署协议后立即允许伊朗恢复石油出口销售。
- 能源化工（液化石油气）：中国液化气港口样本库存量增加，进口资源较为充足，需求方面，化工需求小幅提升。预计短期价格宽幅震荡。
- 航运指数（集装箱运价）：马士基旗下集装箱船成功穿越曼德海峡并通行苏伊士运河。MSKW27上海至鹿特丹航线开舱价报5300美元/FEU，环比上涨400美元，但低于市场预期。建议以震荡思路对待行情；近期看空情绪或有所升温，需注意风险管理。
