核心观点
- 蒙西价差持续为负：日前价格长期低于实时价格，用户侧可在日前低价阶段提高锁量，减少实时补电敞口；售电公司应将风电预测偏差纳入报价。
- 陕西绿电直连政策影响：明确平均负荷率按42.73%执行后，并网型项目需同时核算发电成本和容量费用；负荷越稳定、利用小时越高，单位电量分摊成本越低；负荷波动较大的项目，绿电直连价差收益可能被容量费用压缩。
关键数据
- 日前市场：山西、蒙西日前均价分别上涨34.5%、70.0%；江苏上涨1.8%；广东、山东分别下降0.3%、3.6%。
- 实时市场：
- 江苏实时均价上涨19.4%至348.66元/兆瓦时。
- 广东、山东、山西、蒙西实时均价分别下降12.8%、17.3%、10.6%、4.0%至406.65、236.22、227.99、286.78元/兆瓦时。
- 山西风电出力回升265.2%，实时均价下降10.6%。
- 蒙西实时均价虽小幅回落，但日前-实时价差由-110.09元/兆瓦时扩大至-140.64元/兆瓦时，实时补电成本压力未缓解。
研究结论
- 蒙西地区日前价格低于实时价格，价差持续为负，用户和售电公司需调整策略以应对实时补电成本压力。
- 陕西绿电直连政策对项目负荷率和成本分摊产生显著影响，负荷稳定性高的项目收益更优，波动较大的项目可能面临成本压缩风险。
政策新闻
- 河南迎峰度夏：已签约省外电力1270万千瓦，力争达1700万千瓦。
- 云南新能源市场化：集中式及分布式光伏、风电全部进入电力市场，现货全月连续运行。
- 陕西绿电直连政策：支持新增负荷、出口企业等开展绿电直连，并网型项目年上网电量不超过总发电量20%，2026年负荷率按42.73%执行。
- 黑龙江风电竞价：机制电量规模68.3亿千瓦时，竞价申报充足率不低于125%，电价执行期12年。
- 宁夏中长期市场：日融合交易和合同转让交易改为自然日连续开市。
重点区域市场跟踪
- 日前市场：山西、蒙西均价显著回升，江苏微涨，广东、山东下降。
- 实时市场：江苏均价上涨，广东、山东、山西、蒙西下降；山西风电出力回升导致实时均价下降；蒙西价差扩大，补电成本压力持续。
