- 市场动态:纯碱期货主力09合约日盘收于1168元/吨,涨1.30%。现货方面,国内纯碱产量71.73万吨,环比+0.19%;综合产能利用率75.31%,环比-0.28%;厂家总库存171.78万吨,较上周四+2.08万吨;社会库存49万吨,增加6万吨;企业待发订单12天。
- 基本面分析:宏观层面,美联储降息周期与国内政策托底并存,但房地产周期下行压制建筑玻璃需求,形成强预期与弱现实的矛盾。产业层面,纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔维持高位但减产有限;远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,下半年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。
- 总结:观点为震荡偏弱。核心逻辑为下游需求持续衰减且未来供应过剩难以扭转。需关注宏观形势变化和产业边际驱动,重点观察碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。