本报告指出,受宏观情绪降温及中东地缘政治局势缓和影响,远东液化石油气(LPG)价格承压下行。供给端,液化气商品量及进口到港量均保持稳定,但烷烃及丁烷供应增量,华南地区炼厂检修对供应有一定收窄作用。需求端,民用燃烧需求转弱,PDH需求暂未完全恢复,烯烃深加工需求拉动作用有限。库存端,厂内及港口库存均小幅缓解,但港口库存延续累库趋势。基差及持仓量保持中性。化工下游,PDH及MTBE装置开工率下降,相关产品利润承压。综合来看,短期远东LPG价格仍有下行压力,但需关注7-8月中国PDH开工率回升及美伊谈判进展对供应的扰动。建议单边观望,关注中美关税、地缘风险、运价变动、装置变动等。