股指期货周报：震荡期，指数走势偏弱

01指数周表现

• 本周（2026.6.8-2026.6.12），万得全A震荡偏弱，日均成交2.79万亿元。短期指数涨速放慢，中长期看好高端制造景气度改善预期下的沪深300、创业板指等指数表现。
• 指数强弱分布：上证综指>科创50>深证成指>创业板指，上证50>沪深300>中证1000>中证500。
• 大小盘走势趋同，近30交易日上证50与中证1000相关性达0.80。
• 波动率方面，各指数波动处于较高水平。
• 基差与贴水：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为80、55、50.32、23.2点，基差年化收益率分别为-9.75%、-6.79%、-10.53%、-8.02%，三年期历史分位数分别为51%、48%、8%、15%，中小盘股指贴水收窄。

02估值分析

• 大小盘比值：上证50/中证500为0.36，沪深300/中证1000为0.58。
• 双创板比价：沪深300/创业板指为1.25，科创50/创业板指为0.43。
• 风险溢价率：上证50（7.1%）、沪深300（5.2%）、中证500（1.1%）、中证1000（0.1%），大盘股指较中小盘更具性价比。
• 2026年预估估值情况（数据来源：Wind）。
• 行业维度估值情况（数据来源：Wind）。

03其他指标

• 指数资金流入情况（数据来源：Wind，招商期货）。
• 行业资金流入情况（数据来源：Wind，招商期货）。
• 私募备案情况：3月、4月、5月新发私募基金分别为1552、1497、1258只（数据来源：私募排排网，招商期货）。

研究员简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，具备期货与投资咨询资格，擅长股债商结合的大类资产研究。

重要声明

• 本报告由招商期货编制，仅供C3及以上风险承受能力投资者参考。
• 报告内容基于合法信息，但招商期货不保证其准确性完整性，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担风险，本报告不构成唯一参考因素。