一、本周港股复盘
- 行情概述：恒生指数和恒生科技指数分别下跌1.0%和3.7%。
- 主要指数涨跌幅：港股通高股息指数跌幅最小（-1.3%），恒生科技指数跌幅最大（-5.4%）。
- 板块表现：恒生金融业指数上涨0.7%，非必需性消费跌幅最大（-5.6%）。工业制品业和能源业涨幅最高（分别为+15.5%和+14.5%），非必需性消费和资讯科技业跌幅最深（分别为-17.7%和-17.4%）。
- 恒科成分股表现：金山软件、海尔智家、网易-S涨幅前三，比亚迪电子、小鹏汽车-W、中芯国际跌幅前三。
- 港股通资金流动：南下资金净流入43亿港元，近30个交易日净流入463亿港元。
二、行业及公司动态
- 近期行业动态：工信部、国资委联合开展人形机器人与具身智能实景实训专项行动，目标到2026年底实现万台级规模落地。
- 重点公司动态：
- 腾讯：微信开放平台提供接入微信AI生态的能力。
- 阿里巴巴：发布全球首个3D原生城市世界模型ABot-Earth0.5。
- 美团：上线AI浏览器Tabbit 1.0标准版。
- 阿里巴巴：与美的集团合作探索“全屋智能+AI大模型+商业生态”。
- 小米集团：发布并开源探索性AI编程助手MiMo Code V0.1.0。
- 智谱：宣布GLM-5.2将面向GLM Coding Plan全量用户开放。
- 谷歌：发布实验性文本扩散模型DiffusionGemma。
- 苹果：发布全新Apple Intelligence架构。
- SpaceX：上市，市值达2.1万亿美元。
三、投资建议
- 六月海外&行业金股推荐：
- 业绩向好的地产、能源企业：贝壳、中国秦发、力量发展。
- 受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂：阿里巴巴。
- 受益于AI的智能硬件企业：长光辰芯、联想集团、舜宇光学、瑞声科技。
- 估值处于低位、新车周期强的车企：零跑汽车。
- 重点公司观点：
- 阿里巴巴-W：云和AI加速，MaaS重构盈利，目标价200港元/204美元，重申“买入”评级。
- 瑞声科技：产品持续升级，拓展下游场景，目标价54港币，重申“买入”评级。
- 舜宇光学科技：产品持续升级，布局“光学+AI”战略，目标价84港币，重申“买入”评级。
- 零跑汽车：海外领跑新势力，新车表现优秀，目标估值1044亿港元，目标价73港元，维持“买入”评级。
风险提示
- 海内外政策和监管环境超预期变化的风险。
- 赛道竞争超预期的风险。
- 地缘冲突加剧风险。
