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经济触角：中国5月CPI温和回升，输入型通胀压力暂整体可控

2026-06-12 光银国际 ζޓއއKun

5月中国CPI同比上涨1.2%，环比下降0.1%，食品价格同比下降1.7%，猪肉价格下降16.1%；非食品价格同比上涨1.9%，服务价格同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.1%。PPI同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，反映上游原材料和能源成本上升，但价格压力尚未传导至终端消费端。输入型通胀压力暂整体可控，前5个月进口同比增长20.5%，5月当月同比增长21.5%，机电产品进口同比增长25.3%，原油进口同比下降4.8%，显示进口压力主要来自高端制造、电子零部件等产业链需求。PPI与CPI“剪刀差”扩大，工业企业利润受压。人民银行短期内或倾向观察经济数据走势，再决定下一步利率变动，1年期LPR维持3.00%，5年期以上LPR维持3.50%，利率整体保持稳定。

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