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格林大华期货早盘提示：国内股指调整趋势未改宜降仓或对冲

2026-06-11 格林大华期货 Max

核心观点：性通胀相互强化，债券避险神话破灭，高利率成为未来数年被锁定的结构性趋势。AI热潮背后显现成本危机，内存、电力等关键资源价格飙升，吞噬超大规模云厂商利润，自由现金流收缩并转向举债扩张。AI商业化进展不及预期，需求与变现能力面临考验，科技巨头下调投资可能触发盈利与估值双重下修风险。
后市展望：受外围市场下跌影响，国内主要股指周三再度下跌，调整趋势未改变。韩国股指或进入去杠杆的下跌螺旋。达利欧认为美国债务问题已越过不可逆转的临界点，债券供过于求推高长期利率，最终将美联储逼入滞胀困局。Token词元消耗成本与实际商业价值之间的鸿沟正在暴露，数据显示每1美元Token投入仅18美分产生真实价值。近1870亿美元杠杆ETF高度集中于AI主题，趋势逆转可能引发机械式抛售。美国国债收益率突破4%-5%、欧洲国债收益率突破3%-3.5%时，较高收益率开始对股票估值产生不利影响。美国在伊朗战争中的表现动摇其全球军事主导力量信誉。美国5月核心CPI通胀数据符合预期，总统特朗普称即将下令对伊朗的发电厂和桥梁发动新的打击。纳指仍处于下行趋势中。
交易策略：股指期货方向交易：纳指仍处于下行趋势中，韩国股指或进入去杠杆的下跌螺旋。国内主要股指周三再度下跌，调整趋势未改变。宜在反弹时继续降仓位，或开立股指空单进行风险对冲。股指期权交易：择机买入股指远月深虚值看跌期权。