溜溜梅(6658)是一家专注于青梅产品的果类零食公司,致力于弘扬青梅文化并推出含有天然成分的零食。公司于2024年6月5日至10日招股,6月15日上市,联席保荐人为中信证券和国泰君安证券。集资1,146.41万股H股,约90%配售,约10%公开发售,另有约15%超额配股权,每股招股价43.58元,集资最多约4.99亿元,占总市值约14.5%,上市开支约5,950万元。以招股价计算,市值约34.34亿元,以2025年纯利约1.82亿人民币计算,市盈率约16倍。截至2025年底,平均资产净值约8.81亿人民币。公开发售分为甲组(500万或以下申请人)和乙组(500万以上申请人),总手数11,465手。
业务方面,2023至2025年收入分别为13.2亿、16.1亿、17.1亿人民币,毛利分别为5.29亿、5.82亿、6.08亿人民币,纯利分别为9,923万、1.47亿、1.82亿人民币。公司以梅为本的产品开发战略下,打造了多元化的青梅产品矩阵,涵盖经典系列和融合各种风味的产品。2024年,公司在中国果类零食行业零售额排名第一,市场份额达4.9%;梅冻自2019年推出以来,2024年在中国天然成分果冻行业零售额排名第一,市场份额为45.7%。公司提供梅干零食、西梅产品及梅冻三大产品类别,主要客户包括超市、会员制商店、零食专卖店及经销商。
集资用途,约61%用于扩大产能,约21%用于提升品牌知名度、扩大销售网络及开拓国际市场,约8%用于招聘研发人员及推进研发计划,约10%用作运营资金及一般公司用途。
首次公开发售前融资,2015年6月至2024年12月曾进行多轮融资,发售价较招股价折让约66.43%至13.01%,设立12个月禁售期,前期投资者包括深圳君荣、诺享瑾鸿及诺享东辰、华安基金、兴农基金等。
基石投资者,引入两名基石投资者,合共认购约1.47亿港元股份,约占发售股份约29.55%,设九个月禁售期,其中芜湖市繁昌区乡村振兴发展集团认购约7,016万港元,分众传媒董事长江南春先生认购约1,000万美元。
上市后主要股东架构,主席杨帆先生、李慧敏女士及一致行动人持股约75%,前期投资者持股约10.45%,其他公众股东持股约14.55%。
简评,溜溜梅(6658)是一家专注于青梅产品的果类零食公司,以招股价43.58元计算,市值约34.34亿元,以2025年纯利约1.82亿人民币计算,市盈率约16倍。本次不设回拨机制,公开发售只得11,465手,估计又是一手难求。